30 julio, 2023
Al permitir que las provincias emitan sus propias Letras del Tesoro, se les brinda la oportunidad de recaudar fondos de manera autónoma, sin depender exclusivamente del gobierno nacional.
A través de varias comunicaciones emitidas por el Banco Central se dio a conocer el aval para que las provincias puedan emitir Letras del Tesoro. Se trata de instrumentos de deuda a corto plazo que emiten los gobiernos para cubrir sus necesidades financieras temporales. Esta medida tiene como objetivo proporcionar a las provincias una opción adicional de financiamiento y ayudar a aliviar la presión fiscal.
Al permitir que las provincias emitan sus propias Letras del Tesoro, se les brinda la oportunidad de recaudar fondos de manera autónoma, sin depender exclusivamente del gobierno nacional.
Esta medida se produce en un momento en que muchas provincias argentinas enfrentan dificultades económicas y necesitan recursos adicionales para financiar sus programas y proyectos. Al emitir Letras del Tesoro, las provincias podrán atraer inversiones y fondos de los inversores interesados en obtener rendimientos a corto plazo.
Cabe destacar que, si bien esta nueva capacidad de emisión brinda a las provincias una mayor flexibilidad financiera, también conlleva ciertos riesgos y responsabilidades. Las provincias deberán garantizar la solidez de sus finanzas y cumplir con sus obligaciones de pago para mantener la confianza de los inversores.
La sequía potenció un contexto de escasez de dólares que padece la Argentina. Ante esa situación, el Banco Central (BCRA) viene tomando distintas medidas restrictivas para el acceso al mercado oficial de cambios para distintos sectores económicos y esta vez les tocó a las provincias. Y es que, para los pagos de deuda en moneda extranjera, el regulador monetario permitirá el acceso al tipo de cambio oficial solo por el 40% del monto total de los vencimientos y los gobiernos provinciales deberán refinanciar el 60% restante o saldarlo con fondos propios.
“Esto implica que las provincias deberán acceder a un tipo de cambio que vale casi el doble que el oficial porque tienen que ir al dólar financiero para pagar su deuda”, señala a Ámbito Nadín Argañaraz, economista y presidente del Instituto Argentino de Análisis Fiscal (IARAF). Cada provincia evaluará, según sus condiciones (si tiene recursos o no), cómo va a hacer frente al vencimiento de su deuda a partir de esta medida del Central.
No obstante, señala que las provincias más afectadas van a ser aquellas cuyos vencimientos de capital en moneda dura sean altos respecto de los ingresos que perciben porque tendrán que acceder a un dólar de mayor valor y la incidencia va a ser más fuerte.
*AF/BCRA
