18 agosto, 2024
LA URGENCIA DE DÓLARES EN LA SEGUNDA MITAD DEL AÑO
El Banco Central afrontará la segunda mitad del año con una expectativa de caída de reservas, un elemento que hace recalcular al mercado cuál será el estado de las arcas internacionales cuando arranque el 2025 y vuelva a tener protagonismo el calendario de vencimientos de deuda en moneda extranjera que paga la Nación.
Sin embargo, más allá de esas obligaciones, la autoridad monetaria deberá atender la demanda de dólares por parte de las Provincias para cancelar en lo que resta del año vencimientos por más de US$900 millones.
Un grupo de provincias tiene emitida deuda en los mercados internacionales, algo que pudieron hacer entre 2016 y 2018, cuando estuvo abierta la canilla de colocación de títulos para financiarse en dólares al igual que el Estado nacional, aunque con tasas de interés generalmente superiores. La mayoría de ellos reestructuró esos bonos en 2020 y 2021, también en sintonía con el deudor soberano.
En total, el 2024 contempla pagos por unos US$1.955 millones desde las provincias, de los cuales faltan pagar alrededor de US$912 millones, según estimaciones de Politikón Chaco. Buenos Aires será la que tendrá la carga de intereses más pesada (US$350 millones en septiembre), seguido por Córdoba (US$176 millones), Entre Ríos (US$63,8 millones), Mendoza (US$58,4 millones), Río Negro (US$43,4 millones) Salta (US$36,2 millones) y Chubut (US$33 millones).
En Julio pasado el Gobierno del Chubut abonó el trigésimo segundo servicio de renta y decimosexto servicio de amortización del Bono Programa de Obra Pública y Cancelación de Deudas de Chubut (BOCADE).
En total fueron u$s 33.429.511, de los cuales u$s 8.405.511 corresponden a intereses y u$s 25.025.000 pertenecen a la cuota de amortización.
Este pago correspondió al periodo trimestral que va del 26 de abril al 26 de julio de 2024.
El próximo vencimiento operará en octubre de este año y el monto sufrirá una reducción mínima, rondando en poco menos de 33 millones de dólares.
Con respecto al BOCADE, este año es el de mayor estrés en cuanto a la fuga de fondos. En 2025, 2026 y 2027 (último año del Gobierno de Torres), los vencimientos tendrán una leve disminución.
De 2028 en adelante, la cifra se reducirá drásticamente y no representará una gran hemorragia financiera.
Cabe destacar que el BOCADE fue un título colocado en mercados internaciones en la gestión del exgobernador ya fallecido, Mario Das Neves y generó no pocas polémicas. Las controversias no estuvieron tanto focalizadas en la tasa, sino en el destino de esa emisión que estaba presuntamente atada en parte a la ejecución de obra pública pero endeudando peligrosamente las arcas provinciales sin claridad sobre el destino final del dinero.
Con el paso del tiempo, la oposición puso la lupa en cuáles fueron las obras financiadas con el 50% del total del BOCADE, pero las respuestas nunca fueron concretas ni efectivas. Parte de ese dinero fue presuntamente para fondear a los Municipios, pero tampoco hubo claridad de donde fueron a parar los 650 millones de dólares que ahora está pagando rigurosamente la gestión de Torres.
Para 2025 la cifra escala hasta superar los US$2.200 millones entre todos los distritos, que estarán explicados por poco más de US$1.400 millones de pagos de capital -con pocas chances de ser renovados si el riesgo país se mantuviera en los niveles que tiene actualmente- y US$771 millones de intereses.
En ese marco, Buenos Aires tendrá que pagar US$763 millones, seguido de Córdoba por otros US$500 millones. También tienen vencimientos Chaco, Chubut, Entre Ríos, Jujuy, Mendoza, Neuquén, Río Negro, Salta, Santa Fe y Tierra del Fuego.
